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上海能源:未来两年煤炭成长空间不大

发布时间:2011-03-24    研究机构:中银国际证券

公司2010年归属于母公司的净利润同比增长40%至13.32亿元,折合每股收益1.84元。公司计划每10股派发现金2.5元。公司本部矿区的煤种以1/3焦煤和动力煤为主,靠近华东市场,售价较高,基本稳产。我们预计公司新疆的两个在建动力煤矿2013年前较难投产,则公司未来2年的原煤产量增速较慢。从历史上看,公司的估值水平较行业折价20%左右,即2011年16倍的目标市盈率。按照万得资讯统计,公司目前的2011年市盈率为14倍,上涨空间不大。

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