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上海能源2012年中报点评:精煤率提高,但煤价大幅下降新疆、山西矿带来增长预期

发布时间:2012-08-23    研究机构:中信建投证券

吨煤净利润大幅下降,铝业务贡献有限,未来关注山西、新疆新矿投产

2012年上半年公司精煤产量同比上涨,但煤价下跌导致煤炭板块盈利大幅下挫。上半年公司吨煤净利润约为123元/吨,较去年同期的163元/吨大幅下滑40元/吨。公司销售费用及管理费用同比均有上涨,财务费用略微下降。我们下调2012-2014EPS至1.4、1.53、1.85元,给予15倍PE,目标价21元。

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